华峰氨纶120亿收购控股股东资产 标的净利或大幅缩水仍溢价高

2019-10-08 11:12:06         浏览量:830

来源:中国日报网

前晚,华峰氨纶披露重大资产重组预案。公司拟采取发行股份及支付现金方式收购浙江华峰新材料股份有限公司(简称华峰新材)100%股权。

备受关注的是,标的资产溢价惊人。根据预案,以今年4月30日为基准日,华峰新材账面净资产(合并)37.31亿元,估值超过120亿元,增值83亿元。其中,华峰新材核心子公司重庆化工,于2016年被标的公司作价10.58亿元收购,时隔3年,评估值为36.44亿元。

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华峰新材由华峰集团及尤金焕、尤小华、尤小平发起设立,注册资本4亿元。其中,华峰集团以经评估的设备、房产、土地使用权及货币资金认购2.32亿股,尤金焕、尤小华分别出资0.6亿元各认购0.6亿股,尤小平以货币资金认购0.48亿股。

奇怪的是,高溢价下,并没有高业绩承诺。华峰集团等交易对方承诺,2019年至2021年,华峰新材实现的扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)分别不低于9.75亿元、12.45亿元、14.10亿元。而在2018年,华峰新材实现的扣非净利润就已达到13.67亿元。

有民众在庇护中心暂避。(图:美联社)

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落实改革任务 优化发展环境

华峰氨纶此次收购的华峰新材看似是盈利能力较强的优质资产,但其债务沉重。截至今年4月末,华峰新材资产总额为97.70亿元,其中流动资产59.03亿元,负债总额60.39亿元,其中流动负债54.82亿元,资产负债率61.81%。而2017年、2018年,其资产负债率分别为55.25%、60.78%。

上述投资,尤小平三兄弟累计现金出资1.68亿元,华峰集团现金出资9.33亿元(未考虑华峰新材设立时华峰集团现金出资金额),合计为11.01亿元。

由于华峰氨纶及标的公司华峰新材均为华峰集团旗下资产,实控人为尤小平,因而此次交易为关联并购。

本报融媒体访谈节目《海客两会视点》日前就网友关心的热点话题采访了全国政协常委、中国作协副主席白庚胜。白庚胜表示,今年两会期间,习近平总书记首先看望参加全国政协十三届二次会议的文艺界、社会科学界委员,说明了党中央高度重视文化文艺、哲学社会科学工作,作为一名学者和文艺工作者,感到非常振奋。他就文艺与社科研究如何与时代结合,艺术家与学者如何“明德”、发挥培根铸魂的作用等话题发表了意见。

不过,这种情况下,标的交易价仍溢价83亿元,存在利益输送之嫌。

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令人起疑的是,既然需要采用配套募资补充上市公司华峰氨纶的流动资金,说明公司资金并不是十分充足。财报显示,截至去年底,华峰氨纶货币资金为6.85亿元,而其短期借款为4.06亿元、一年内到期的非流动负债1.25亿元、长期借款4亿元。

由于华峰新材披露的重组预案未披露标的公司华峰新材的资产、负债等数据,无从知晓标的公司货币资金、应收账款、存货以及长短期债务等指标情况,但从此次配套募资中,拟将其中5亿元用于补充标的公司流动资金及偿还债务来看,华峰新材流动性不足、债务沉重可见一斑。

刘斯佳在法庭上辩称,其曾向部门领导口头汇报过要通过地方公司将营销激励费用套出送给相关人员,领导知道此事,并关照其行事需要谨慎。并表示,若没有领导们审批这笔款项根本无法汇入永兴利商公司账户,行贿是长城证券的单位行为,相应法律后果不应由其一人承担。但法院审理后对于此辩解未予采纳。

那么,在这种情况下,华峰氨纶为何要采用现金支付呢?显然,其目的是为了大股东及实控人套现。

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华峰氨纶的超百亿资产收购,业绩承诺数大幅低于预期。

标的公司资产负债率61.81%

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与此同时,首创置业、故宫文化创意作品展也将于3月1日在红星路广场(春熙路地铁D口站)开启为期6日的展出,届时除了三大故宫藏品以外,更有上千件故宫文化创意作品一同展销,欢迎成都市民前往鉴赏选购,一起把“故宫文化”带回家!故宫文化美学顾问郭羿承,讲述了关于文化IP与城市美术馆的关联以及“美好生活”的时代含义。

“关于犀牛角和虎骨制品,对这方面的保护和打击是有目共睹的,我们对野生动物保护的立场是坚定的、主动的,也是一贯的。”黄采艺说。

根据重组预案,华峰氨纶拟通过发行股份及支付现金途径收购华峰集团、尤小平、尤金焕、尤小华收购华峰新材100%股权。

昨日下午,一券商人士向长江商报记者称,标的业绩暴增带动资产增长,一旦回归正常资产将可能大幅缩水,此时高溢价收购,存利益输送可能。

惠理基金表示,在实际投资过程中,他们更多是“自下而上”筛选公司,而不是先挑选行业。后续投资方向上,惠理基金认为金融、地产、医疗、建筑等行业或存在低估机会。

来源:河南日报客户端

“中国企业不远万里来帮助我们修建工程,帮助我们提高经济水平,改善我们的生活质量,中国朋友付出的辛苦比我们埃塞人都不知多了多少倍,帮我们搞经济建设是为了我们更好的生活,我要把学到的技术用好,好好工作,才对得起我师傅。”温弟说。

分析人士们认为,沙特大力支持也门政府的根本原因是,沙特作为逊尼派国家不能容忍什叶派的胡塞武装在其南部建立一个什叶派国家。沙特和美国等国曾多次指责什叶派国家伊朗向胡塞武装提供导弹等武器及救援物资。

长江商报消息●长江商报记者魏度

华峰氨纶控股股东为华峰集团,尤小平直接持有华峰集团79.63%股权,并直接持有华峰氨纶8.76%股份,合计控制华峰氨纶38.42%股份。华峰新材控股股东也为华峰集团,实控人为尤小平。此外,尤小平、尤金焕、尤小华为兄弟关系。此次属关联交易。

国家统计局2018年5月对四川省雅安市名山区统计执法检查发现,名山区第三次全国农业普查领导小组办公室在普查登记结束后,违反普查方案和普查程序有关规定,组织有关部门、乡镇普查人员集中大面积篡改普查有关指标数据,“茶种植面积”等指标普查数据严重失实。名山区委以相关会议、工作布置的形式违法干预普查机构、普查人员独立真实上报普查数据。国家统计局已将该案件移送四川省委、省政府依法依规严肃处理。目前,案件正在办理中,对相关责任人的处分处理结果将适时向社会公开。

【环球网综合报道】作为“第一女儿”,兼职白宫高级顾问的伊万卡向来深得父亲宠爱。

此前,ST康得新股价曾一度回到其债务违约前一天1月14日的水平。在2月26日至3月6日间,ST康得新曾连续收获7个涨停,而其在节后第一个交易日至3月6日的18个交易日里共收获12个涨停,截至3月6日,ST康得新报收7.58元/股,累计涨幅达89.5%。

北京时间昨天,2018年美国网球公开赛在纽约结束了第11个正赛日的争夺。在一场女双半决赛中,中国选手张帅与澳大利亚好手斯托瑟搭档,以4比6、6比7不敌2号种子巴博斯/梅拉德诺维奇,无缘决赛。

此次交易,90%采取股份支付,10%现金支付,需支付现金12亿元。标的公司华峰新材股东为尤小平家族,此次关联并购,尤小平家族将一次性套现12亿元。其中,华峰集团获得现金7.97亿元,尤小平获得现金1.15亿元,尤小平直接间接将获得现金7.50亿元。

除了远低于去年的扣非净利润水平的业绩承诺外,此次关联收购的现金支付及配套募资也让人不解。

此外,标的公司资产存在抵质押现象。今年2月24日,华峰新材将一处房屋所有权及一处土地使用权抵押给银行,用于为4.3331亿元融资担保,期限一年。而在今年1月2日,重庆化工将9处房屋所有权抵押给银行,用于连续办理具体业务而形成的一系列债权债务提供最高额6.5用于抵押担保。

据悉,电影《名侦探柯南:零的执行人》有望引进,网友们关心的问题或许能在电影中找到答案。

根据资产评估报告,以截至今年4月30日为基准日,华峰新材账面净资产为37.31亿元,评估值为120.04亿元,增值83亿元,增值率为221.70%,协商后交易价定为120亿元。

在华峰氨纶支付12亿元现金对价的同时,公司通过非公开发行股份向不超过10名特定投资者配套募资20亿元,其中,12亿元用于本次交易现金对价、0.5亿元支付中介费用、2.5亿元补充上市公司流动资金、5亿元补充公司流动资金、偿还债务。

从公开数据看,标的公司华峰新材无论是资产规模还是盈利能力均强于上市公司华峰氨纶。截至去年底,华峰氨纶总资产59.38亿元,而华峰新材为86.53亿元。2017年、2018年,华峰氨纶实现的营业收入为41.50亿元、44.34亿元,净利润为3.85亿元、4.45亿元,华峰新材的营业收入为82.69亿元、107.19亿元,净利润为8.80亿元、14.92亿元,无论是营业收入还是净利润,标的公司均为上市公司的两倍有余。

昨日下午,华峰氨纶董事办人士向长江商报记者称,受标的公司产品价格大幅上涨影响,净利润大幅增长属于非正常现象,今年将回归正常。

医学建议、随访等

2016年12月,华峰新材受让华峰集团持有的重庆化工9.33亿元出资额。重庆化工由华峰集团出资2亿元设立,随后多次以货币资金出资增资,共计增资7.33亿元。至华峰新材收购时,其注册资本达到9.33亿元。

张健收藏的“红烧肉”肉石,有酷似猪皮的细腻纹理。(新华网 杨腾格尔摄)

此后调查发现,飞机失事可能是由于机动特性增强系统(MCAS)在运行中出现故障。波音公司也承认,在上述两起事故中,飞机的飞行控制系统确实存在问题。波音公司目前正在解决这一问题并对飞行员训练方案进行更新。

本次交易完成后,持续攀升的资产负债率将殃及上市公司华峰氨纶的负债水平。根据预测,重组完成后,上市公司资产总额为157.39亿元,负债92.36亿元,资产负债率为58.68%,较今年3月末的35.08%攀升23.60个百分点。

最后,检查组一行还就港城公交公司春运工作提出了具体要求,并与负责人签订《安全行车责任书》。

并购标的盈利能力将大幅下降仍然高溢价收购,华峰氨纶(002064.SZ)的重大资产重组备受质疑。

截至今年4月末,标的公司华峰新材资产负债率为61.81%,此次交易完成后,将大幅拉升华峰氨纶资产负债率。

净利润承诺数低于去年实际数

陈刚强调,新区规划建设已进入新阶段,各项工作千头万绪,任务艰巨繁重,要稳扎稳打,有力有序有效推进。要持续用力强化科学管控,深化完善各项工作方案和相关配套政策,以功成不必在我的精神境界和功成必定有我的历史担当,进一步提振精神、鼓足干劲,激情工作、拼搏奋进,坚持五个“必须”全力抓好当前各项重点工作。

此外,本次收购,实控人尤小平家族将套现12亿元,而公司反过来又配套募资20亿元。

就在今日早时,蒋劲夫工作室曾在微博上发文称,“目前蒋劲夫已主动跟日本警方取得联系,并且将配合调查。在调查结果出来之前,请大家不传谣不造谣。一切以工作室发布的信息为准。感谢大家的关心。”

40年改革开放,人民获得感实实在在。就以出行而言,其最能体现出民生获得感的增强。40多年前的内蒙古,大多数人出行基本靠走。40年来,内蒙古人经历了马车的颠簸、自行车的轻便、摩托车的拉风,如今多数家庭都拥有私家车,公共交通体系也越来越完善。数据显示,2017年末全区私人轿车保有量277.0万辆,增长10.3%,其中当年新注册轿车27.6万辆。

而此次华峰氨纶现金对价12亿,基本上与上述现金出资相当。这似乎表明,通过本次关联收购,尤小平三兄弟及华峰集团的现金出资全部实现了套现。只是,尤氏家族套现的12亿元,是通过华峰氨纶高溢价下实现的,且资金来自于华峰氨纶向市场抽血。

2017年以来,华峰新材还相继以未到期的银行承兑汇票作质押,为华峰新材不超过4亿元授信额度提供担保及为华峰新材及其成员单位票据池下融资业务提供质押担保。华峰新材还存在将定期存单、重庆化工股权等资产作为质押物,为融资等业务提供担保。

对比发现,2018年,华峰新材就已经实现扣非净利润13.67亿元,远超2019年、2020年的业绩承诺数,与2021年的承诺数相差也不大。

针对非正常情况下实现的资产暴增、而今年面临产品价格下滑资产缩水风险仍然高溢价交易,华峰氨纶董事办人士称自己也不清楚。

尤小平家族套现12亿

为何未来两年的业绩承诺数反而低于去年的实际数?华峰氨纶向长江商报记者称,去年属于市场非正常情形,今年将回归正常,9.75亿元的业绩承诺属于正常状态。

爱美之心,人皆有之。身份证使用频率高,而且办一次可管20年,大家都想把照片拍好看点,心情可以理解。但是,好看必须以真实为前提,颜值必须为安全让路。我们应该鼓励身份证照片可自拍之类的人性化举措,但也必须尊重法定证件的规范性,确保身份证照片的真实。

曼谷市长提醒民众,若发现有发烧3日不退的症状,须及时就医;发现登革热患者须及时汇报,以防止疫情扩散;将自家打扫干净,避免积水,为蓄水容器盖上盖子以防止蚊子滋生,并配合卫生防疫人员进行卫生检查及灭蚊行动。

高达83亿元的溢价下,华峰集团及尤小平等交易对方承诺,2019年至2021年,华峰新材实现的扣非净利润分别不低于9.75亿元、12.45亿元、14.10亿元,三年合计为36.30亿元。

意见明确,证监会依法对银行间债券市场、交易所债券市场违法行为开展统一的执法工作,对涉及公司债券、企业债券、非金融企业债务融资工具、金融债券等各类债券品种的信息披露违法违规、内幕交易、操纵证券市场以及其他违反证券法的行为,依据证券法有关规定进行认定和行政处罚。在案件调查过程中发现涉嫌犯罪的,及时移送公安机关依法追究刑事责任。

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